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贵金属回收迎来关键时点与技术节点

2020-05-18 17:03:01 银丰贵金属回收有限公司 阅读

  

 4月份,海外新冠疫情继续大肆蔓延,全球宽松政策不时加码,金银在避险和宽松两条主线的支撑下,价钱稳中有涨。只是在疫情预期变化、负油价,以及美圆重复的影响下,金银涨幅有限,且走势较为重复;同时金强银弱的分化态势维持。

  瞻望5月,一方面,海外新冠疫情在已开展两个余月的状况下,5月是一个拐点窗口期;另一方面,金银图表形态上都面临着关键的技术节点。时间节点与技术节点的重合,必定5月将是一个值得等待的月份!

  一、4月份行情回忆

  1、黄金回收:持续震荡上行走势,一度刷新近八年高点!

  4月份,在海外疫情引发的避险和宽松两条支撑主线之下,黄金整体表现为震荡上行走势,一度创出1787.9美圆的八年新高。固然月中阅历了疫情预期变化,以及美国重启经济和负油价事情的干扰,但黄金上行趋向一直没有被毁坏。


  2、白银回收:冲高受压后回落,走出完好abc反弹构造

  4月份前半月,白银持续反弹走势,月中高点受制60日均线压力,下半月震荡回落,全月表现为冲高回落走势。技术上看,从3月下旬以来,白银走出了一个完好的abc小三浪反弹构造,中期偏弱形态未能得到修复。

  二、5月份主要影响要素剖析

  1、海外新冠肺炎疫情迎来时间窗口期

  1)疫情拐点窗口期

  海外新冠疫情迸发已整两个月时间,我国疫情从迸发到回落,仅用一个月左右的时间。思索到海外防控形势的复杂性,时间会恰当延长,但5月也将是疫情拐点的窗口期,关键看俄罗期、印度、南美。影响:

  A、拐点不呈现,避险和宽松仍将是金银两条主要支撑线;如呈现拐点,避险心情将减缓,宽松不会变。

  B、疫情对经济冲击在数据上的求证,数据差将刺激避险但又影响实物需求,特别是商品属性重的白银工业消费,黄金则更多的会响应避险需求。


  2)封锁措施的解禁期

  依据之前各国疫情防控措施的施行期限,以及随后的延长期限来看,大局部国度的封锁措施将在5月到期。目前多国及美国多州已方案放松封锁,这有利于经济从疫情的冲击下止跌上升,从而降低避险心情。

  2、疫情冲击下经济预期不悲观,短期的心理预期才是关键!

  受疫情影响,全球经济预期不悲观。

  IMF在最新的全球经济瞻望中大幅下调2020年GDP增速,但估计2021年将呈现全面恢复;主要经济体中除中国外的制造业PMI继续降落,英国又现历史极值。


  我们以为,当前的经济情况和预期——是特殊时期,特殊举措下的特珠表现,固然恢复需求时间,但极端状况容易来得快去得快。在4月后期,美国初请失业金人数已脱离历史极值,呈现连续降落,这能否预示着最坏的状况曾经呈现?这种疑问假如在5月能得到经济数据上的照应,将影响短期市场心理预期,改动避险心情,从而影响金银价钱。因而,5月份主要经济体经济数据的变化方向将是一个重要关注点!


  3、全球化的宽松环境,这一主线短期内不会改动。

  全球新冠疫情及封锁措施在5月份或有改动,但思索疫情对经济的冲击需求时间来恢复,5月份全球宽松的政策环境还不会改动。----这仍是金银的主要支撑题材!

  目前,大局部经济体央行利率仍维持在零左近,5月份央行会议较少,估计主要经济体利率不会有大的调整。

  4、短期内原油维持相对低位的概率较大——影响负面。

  美国5月WTI原油期货在4月份一度呈现负油价,对市场人气打击较大。在疫情影响下原油需求低迷,库容慌张。估计5月份原油价钱仍将维持相对低位。——对金银有负面影响!


  5、CPI继续走低——让保值需求缺失,还推升实践利率

  在原油下挫,需求不济的状况下,全球主要经济体中,3月居民消费者物价指数(CPI)多数下滑,且中国以外多数国度CPI处在历史低位。这不只无法触发对金银的保值需求,还变相推升实践利率(实践利率=名义利率-通胀率),不利于金银价钱。


  6、股指走势也是5月关注点——影响短线市场心情

  全球股指:经过了一个半月的反弹,估计5也将迎来关键时间窗口!——持续反弹OR冲高回落?都将对金银带来短线影响——继续反弹降低避险心情,反之提供避险支撑(商品属于较重的白银仍要区别看待)。


  7、5月其他影响要素——基金持仓

  黄金SPDR的ETF持仓

  美国SPDR Gold Trust基金公司的ETF持仓在4月份持续增长,目前已到达2013年5月以来的近七年高位,显现了当前市场环境下,基金关于黄金的持仓兴味较高。5月份ETF持仓如能持稳或继续增长对黄金价格有支撑,反之容易引发黄金价钱的回落调整。

  COMEX黄金非商业

  COMEX黄金非商业多头持仓,在阅历了3月份的快速下滑后,4月份暂时持稳未进一步下滑,非商业空头持仓稳中微增,非商业净多持仓微降。目前固然处在今年以来的相对低点,但仍是近十年来的相对偏高位置。

  白银ETF持仓

  iShares Silver Trust白银的ETF持仓量,在4月再上一个台阶后转稳。由于白银ETF持仓量与白银价钱相关性本就不高。因而,只需5月份白银ETF持仓不大幅增长,其对白银正向影响能够疏忽。

  COMEX非商业银

  COMEX白银非商业持仓在4月份多头持稳,空头微增,多空持仓均处在多年低位,净持仓表现为净多,只是净多程度相对年初高位,有较大幅度的降落,阐明基金持仓兴味降低。

  三、技术形态剖析

  1、黄金:涨势未坏,接近重要技术压力

  COMEX黄金和沪金日线堕入短线调整;月线、周线上,均线系统均坚持多头排列,趋向指标MACD维持0轴之上的强势区域,并坚持上行启齿,趋向上的强势特征维持。

  从进一步上行空间来看,COMEX黄金上方接近2012年震荡区间上沿,这一重要技术位,能否打破决议了短期内的进一步上行空间;沪金目前连3月高点也还未有效站稳,上行空间未能进一步翻开,再上方还面临2011年高点的技术牵制。

  2、白银:反弹受制中期强弱分水岭,中期弱势未改

  COMEX银和沪银日线都走出了完好的abc小三浪构造,反弹开端呈现乏力迹象;从月线和周线图看,期价正好受制于月线、周线均线系统的压制,且月、周均线系统下叉未改变,这显现白银的中期弱势还没有得到改动。能否打破月周均线系统的压力,是中期弱势能否改动的判别规范。


  四、5月份行情瞻望及战略

  综述:

  5月份是海外疫情可能拐头的时间窗口期。在拐点呈现前,避险需求和货币宽松仍是期价的两条主要支撑线,多头根基不变;若呈现拐点,则避险需求这条线的支撑将被削弱,并影响基金持仓兴味;另外一方面,低油价和低通胀仍是金银的负面拖累。再分离金银技术上面临重要的中期技术节点,以及道指等其他要素的影响。估计,5月份金银价钱将面临更多的不肯定性。且思索到疫情冲击经济,金银商品属性不同的状况,金强银弱的分化仍将维持。

  5月行情观念及战略倡议:

  【黄金】强势还有持续的动能。

  操作上,海外疫情未现拐点且期价未到关键技术位(COMEX金对应1800美圆)之前,逢调整偏多不追高;海外疫情呈现拐点且期价接近关键技术位,不再过于看多,老多留意盈损维护,并转入短线思绪。

  【白银】中期弱势未变,反弹有见顶回落可能。

  操作上参考中期压力(COMEX银参考区间16-16.5美圆,沪银指数参考3880一线),寻机试空为主。